Luxus im Angebot – Jetzt auf LVMH setzen?

Kein anderes Unternehmen weltweit steht wohl so sehr für Luxus wie LVMH (WKN: 853292). Das Unternehmen gilt immerhin als größter Konzern in der Industrie für Luxusgüter.

Während LVMHs Portfolio an luxuriösen Marken weltweit seines Gleichen sucht, war die Performance der Aktie zuletzt weniger beeindruckend. So lag der Wertzuwachs der LVMH-Aktie in den abgelaufenen zwölf Monaten bei lediglich 2 % (Stand 23.01.2024). Das Wertpapier liegt dabei momentan sogar knapp 20 % unter seinem 52-Wochen Hoch. Könnte sich für interessierte Investoren hier entsprechend eine spannende Gelegenheit bieten?

Luxusunternehmen mit Luxusmargen

LVMH ist in einer Vielzahl verschiedener Branchen wie Mode, Schmuck, Parfüme, sowie Wein und Spirituosen tätig. Dabei gehören viele der renommiertesten Marken der Welt wie Louis Vuitton, Dior, Loro Piana, Tiffany und Dom Pérignon zum französischen Luxuskonzern.

Die breite Aufstellung des Unternehmens über verschiedene Branchen und Marken positioniert LVMH dabei wie kein zweites Unternehmen weltweit, um vom sozioökonomischen Aufstieg vieler Menschen in verschiedenen Entwicklungsländern zu profitieren.  

In den letzten Jahren lief das Geschäft mit Luxus für LVMH dabei ziemlich gut. So konnte der Luxuskonzern im Zeitraum vom 2019 bis 2023 seinen Umsatz um 60 % von 54 Mrd. auf 86 Mrd. Euro steigern. Gleichzeitig konnte das Unternehmen sein EBITDA um 80 % von 17 Mrd. auf 30 Mrd. Euro steigern. Das Unternehmen verfügte damit zuletzt über eine beeindruckende EBITDA-Marge von 35 %.

Der positive Trend der letzten Jahre konnte sich im abgelaufenen Jahr 2024 jedoch nicht fortsetzen. LVMH wird zwar in wenigen Tagen seine Zahlen für das gesamte Geschäftsjahr 2024 präsentieren, Analysten gehen hier jedoch von einem leichten Umsatzrückgang auf 84 Mrd. Euro aus.

China-Geschäft macht LVMH zu schaffen

In China hat das starke Wirtschaftswachstum der letzten zwei Jahrzehnte Millionen von Menschen sozioökonomisch aufsteigen lassen. Wenig überraschend hat sich der chinesische Markt zu einem der wichtigsten Märkte für Luxusgüter entwickelt. Was für LVMH jedoch lange Zeit ein Segen war, macht dem Unternehmen momentan zu schaffen.

Während in den ersten neun Monaten im Jahr 2024 das Wachstum in den USA (+1 %) und Europa (+3 %) immerhin positiv und in Japan (+36 %) sogar ziemlich beeindruckend ausfiel, sah es im restlichen asiatischen Raum deutlich schlechter aus. So musste LVMH hier im Vergleich zur Vorjahresperiode einen Umsatzrückgang von 12 % hinnehmen. Das Unternehmen wies in diesem Zusammenhang mehrmals darauf hin, dass diese Entwicklung insbesondere auf den chinesischen Markt zurückzuführen ist.

LVMH ließ dabei verlauten, dass das Verbrauchervertrauen in China momentan wieder auf dem Allzeittief liegt, das während der Covid-Pandemie erreicht wurde. Die Entwicklung auf dem chinesischen Markt trifft dabei nicht nur LVMH.

So hatte der Schweizer Luxuskonzern Richemont (WKN: A1W5CV) Mitte Januar seine Zahlen für das im Dezember endende Quartal veröffentlicht. Während in allen anderen Regionen zweistellige Wachstumsraten erzielt werden konnten, war der Umsatz im asiatisch-pazifischen Raum mit 7 % rückläufig. Laut dem Unternehmen lag dies insbesondere am Umsatzrückgang in Höhe von 18 % auf dem chinesischen Markt.

Luxus hat seinen Preis

Obwohl die Aktie fast 20 % unter dem 52-Wochen-Hoch notiert, wird das Wertpapier von LVMH momentan zu einem 2024er-KGV von 24 gehandelt. Zwar lag die Aktie bewertungstechnisch in den letzten Jahren oftmals höher aber wie ein Schnäppchen wirkt das Wertpapier des Luxuskonzerns damit nicht unbedingt.

Auch die Dividendenrendite von 1,9 % liegt nur leicht höher als der 5-Jahresdurchschnitt von 1,6 %. Sollte der chinesische Markt sich in den nächsten Monaten jedoch erholen, dürfte auch die Aktie von LVMH wieder ein Comeback hinlegen.

Entsprechend könnte die aktuelle Schwächephase der Aktie für langfristig orientierte Anleger tatsächlich eine interessante Gelegenheit darstellen, um Aktien des weltweit größten Luxuskonzerns zu erwerben. Luxus hat immerhin seinen Preis.

Der Artikel Luxus im Angebot – Jetzt auf LVMH setzen? ist zuerst erschienen auf Aktienwelt360.

More reading

• Luxus im Angebot – Jetzt auf LVMH setzen?

Samuel Tazman besitzt keine der erwähnten Aktien. Aktienwelt360 empfiehlt Aktien von LVMH.