Lendário short seller diz que maior risco aos mercados é um evento igual ao DeepSeek

O lendário short seller Jim Chanos afirma que ninguém consegue prever os maiores riscos enfrentados pelos mercados dos EUA nos próximos seis a doze meses — porque os desafios serão eventos imprevisíveis, como o colapso do DeepSeek no mês passado, que eliminou cerca de US$ 1 trilhão em valor de mercado das ações americanas.

“Os riscos reais serão algo como o DeepSeek, que surge do nada e muda o pensamento das pessoas”, disse Chanos em uma entrevista à Bloomberg TV nesta quarta-feira. “Por definição, não sabemos o que é isso.”

Chanos disse que está vendo sinais de especulação excessiva no mercado de ações, mas acrescentou que ainda não atingiu os níveis vistos no boom de 2021, quando o S&P 500 subiu 27%. Mas os investidores precisam ser capazes de identificar as empresas que merecem suas altas avaliações e aquelas que não merecem, afirmou.

Chanos é provavelmente mais conhecido por suas apostas extremamente prescientes contra a Enron no final de 2000 e início de 2001, bem antes de a fraude contábil da empresa vir à tona. Ele transformou seu hedge fund em um family office em 2023, após quase quatro décadas de atuação. Ele reclamou que é difícil para gestores de dinheiro pessimistas levantar capital, embora veja isso como uma “era de ouro da fraude”.

Teatro político

Além das preocupações com outro evento semelhante ao DeepSeek, Chanos vê os mercados respondendo mais ao teatro político atualmente. De fato, ele acha que isso se tornará ainda mais intenso. Ele está observando de perto como as tarifas propostas pelo presidente Donald Trump se desenrolam, em particular a taxa de 10% contra a China.

“Acho que 10% não vai resolver”, disse Chanos, referindo-se ao tamanho das tarifas necessárias para o governo gerar receitas significativas. “Você teria que aumentá-las substancialmente tanto na China quanto na UE, e ainda não vimos isso. Teremos que ver o que exatamente acontece dentro de 30 dias, 60 dias. Isso vai escalar ou esfriar?”

“Se não pudermos diferenciar as avaliações, o capitalismo está quebrado”, disse Chanos. “Você não quer enviar muito dinheiro para Enron e Theranos. Você quer enviá-lo para as Amazons.”

Claro, algumas das apostas recentes de Chanos foram menos bem-sucedidas do que seu chamado sobre a Enron duas décadas atrás. Ele estava vendido a descoberto na Tesla Inc. por mais de cinco anos enquanto as ações disparavam. E em 2022, ele apostou contra centros de dados, que se mostraram uma parte lucrativa do boom da inteligência artificial. Nos últimos dois anos, o Índice de Centros de Dados e Equipamentos Elétricos de IA do Goldman Sachs ganhou cerca de 100%, mais do que o dobro do aumento no Índice S&P 500.

No ano passado, Chanos foi processado por um parceiro, acusando-o de desviar fundos da empresa para uso pessoal. Ele chamou o processo de “intrigante e sem fundamento.”

© 2025 Bloomberg L.P.

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