Investimenti: ecco cosa emerge dall’outlook di Capital Group

Nel suo outlook per quest’anno, Capital Group offre una visione profonda e articolata delle tendenze economiche e dei mercati finanziari per i prossimi anni, analizzando le dinamiche globali e le opportunità di investimento. Con l’intervento di esperti di Capital Group come Matteo Astolfi, Head of Client Group Italy, Julie Dickson, Investment Director per l’azionario, e Flavio Carpenzano, Investment Director per il reddito fisso, il report fornisce previsioni rilevanti per chi guarda al futuro con un’ottica di lungo termine.

Un “ritorno al futuro” dell’economia globale

Secondo Astolfi, la situazione globale degli Stati Uniti appare familiare: con un nuovo presidente alla Casa Bianca, l’economia statunitense continua a svolgere un ruolo centrale nel panorama mondiale. Nonostante le previsioni di una recessione imminente, gli Stati Uniti sono ben posizionati per una ripresa che può sembrare un “ritorno al futuro”, caratterizzato da solidità economica e un continuo sviluppo tecnologico.

Tuttavia, le sfide geopolitiche, in particolare i conflitti in Ucraina e Medio Oriente, le tensioni con la Cina e la crescente influenza dei movimenti populisti, pongono interrogativi sul futuro delle politiche di libero scambio e sulla stabilità macroeconomica globale. L’incertezza è palpabile, e i mercati potrebbero subire fluttuazioni. In questo contesto, gli esperti di Capital Group suggeriscono di mantenere un approccio di investimento a lungo termine, incentrato su una strategia bilanciata tra crescita e conservazione del capitale.

Intelligenza artificiale: un potenziale disruptive, ma con incognite

Una delle principali aree di discussione riguarda l’intelligenza artificiale (IA), che potrebbe giocare un ruolo cruciale nei prossimi anni. Julie Dickson, responsabile per gli investimenti azionari, analizza l’evoluzione dell’IA come un fenomeno potenzialmente sopravvalutato nel breve termine, ma che potrebbe rivelarsi estremamente influente nel lungo periodo. Aziende come Amazon, Microsoft e Alphabet stanno investendo miliardi nell’IA, ma, come spesso accade con le tecnologie emergenti, la fase iniziale potrebbe essere segnata da una certa instabilità.

L’opportunità, secondo Dickson, risiede nella capacità di individuare i “vincitori” tra le società tecnologiche, in un mercato in rapida evoluzione, che comprenderà anche i settori dei semiconduttori, dell’infrastruttura cloud e delle applicazioni AI per gli utenti finali. Tuttavia, è importante essere preparati a una fase di “inverno dell’IA”, prima che la tecnologia raggiunga la sua maturità.

La resilienza del settore obbligazionario

Dall’altro lato, Flavio Carpenzano, esperto di reddito fisso, sottolinea che, nonostante la recente volatilità dei mercati azionari, il mercato obbligazionario si sta mostrando resilienti, con rendimenti che sono ai massimi storici grazie ai rialzi dei tassi d’interesse da parte delle banche centrali. Mentre la Federal Reserve e altre banche centrali potrebbero iniziare a ridurre i tassi, le obbligazioni rimangono una fonte di diversificazione importante e un rifugio sicuro per gli investitori. Le obbligazioni societarie, in particolare quelle di alta qualità, continuano a offrire rendimenti interessanti, anche senza un significativo apprezzamento dei prezzi.

Carpenzano evidenzia anche che, con il rallentamento dell’inflazione, le obbligazioni potrebbero continuare a svolgere un ruolo cruciale nei portafogli diversificati, bilanciando i rischi e le incertezze che caratterizzano l’economia globale. Le obbligazioni corporate e high yield degli Stati Uniti stanno beneficiando di un contesto di crescita economica sostenuta, mentre le obbligazioni emergenti mostrano una sorprendente resilienza.

Opportunità nei mercati emergenti e nel settore industriale

Un altro spunto rilevante riguarda le opportunità nei mercati emergenti, con particolare attenzione all’India e alla Cina. Nonostante le difficoltà politiche e commerciali, in India si sta assistendo a una forte crescita sostenuta dall’espansione del mercato degli smartphone e dall’incremento della domanda di semiconduttori. D’altra parte, la Cina, pur presentando rischi legati alle sue tensioni con gli Stati Uniti, mantiene un grande potenziale grazie alla sua dimensione economica e al mercato dei consumatori.

In Europa, Capital Group segnala un “superciclo” di spese in conto capitale che sta sostenendo i titani industriali, con aziende come Airbus, Schneider Electric e Sika che beneficiano di una crescita robusta nel settore delle infrastrutture e dei data center. Questo fenomeno potrebbe continuare nei prossimi anni, con opportunità significative per gli investitori a lungo termine.

Un approccio attento al rischio

Il messaggio centrale che emerge dal Capital Group Outlook 2025 è chiaro: la volatilità è inevitabile, ma l’approccio a lungo termine è la chiave per navigare con successo nei mercati globali. In un contesto caratterizzato da incertezze geopolitiche e tendenze economiche divergenti, gli investitori dovrebbero rimanere vigili, con una strategia diversificata che bilanci rischi e opportunità.

Gli esperti di Capital Group raccomandano di non lasciarsi spaventare dalle fluttuazioni dei mercati a breve termine, ma di mantenere una visione complessiva orientata alla crescita sostenibile, alla ricerca di settori come la tecnologia, il reddito fisso e le industrie difensive di alta qualità.

In definitiva, sebbene i venti contrari non manchino, l’outlook per il 2025 suggerisce un ritorno a una crescita globale solida e un allargamento delle opportunità di investimento, sia nei mercati sviluppati che in quelli emergenti. L’importante è essere preparati a cavalcare le sfide con un orizzonte temporale di lungo periodo.