Ersel rinnova l’ottimismo sull’azionario

Il quadro macro si è ulteriormente complicato e i multipli delle Borse sono mediamente elevati, ma sull’azionario persistono opportunità di rendimento. E’ la convinzione di Ersel Banca Privata, espressa nell’Outlook 2025. Gli analisti vedono per l’anno in corso “una crescita soddisfacente a livello globale” e “robusta negli Usa”, un rallentamento dell’inflazione nei Paesi avanzati e l’avvio di un ciclo di riduzione dei tassi da parte delle principali Banche centrali.

Uno scenario che crea le condizioni per sostenere il Toro azionario, pur con la raccomandazione di seguire da vicino “l’agenda economica dell’Amministrazione Trump, principale elemento di incertezza geopolitica per l’anno”. Le proposte avanzate in campagna elettorale, aggiungono gli esperti di Ersel, potrebbero alterare il quadro macro delineato, anche considerando che non tutte le misure prospettate avranno necessariamente effetti positivi sui fondamentali. “Tuttavia l’incertezza sull’attuazione delle proposte e sulla loro tempistica induce a ipotizzare uno scenario di continuità con i dati correnti, piuttosto che anticipare le decisioni dell’amministrazione”.

Tirando le fila dell’analisi, gli esperti sottolineano che “la crescita degli utili da noi attesa, seppure meno ottimista del consenso, potrebbe bastare per continuare a sfruttare l’effetto di capitalizzazione tipico dell’investimento azionario, soprattutto in Usa”.