Diese Fintech-Aktie explodierte 2024 um 1.221 %. Warum es 2025 weitergehen könnte…

Die Aktie von Sezzle (WKN: A3EGAB) sorgte 2024 für Furore. Mit einem Kursplus von beeindruckenden 1.221 % gehörte sie zu den absoluten Top-Performern des Jahres – möglicherweise zu Recht, denn das Fintech-Unternehmen agiert in einem äußerst spannenden Markt. Eine starke Wachstumsdynamik überzeugte und diese könnte noch länger anhalten. Doch was macht Sezzle so besonders und kann das Wachstum bis 2025 anhalten? Schauen genauer hin.

Das Geschäftsmodell von Sezzle

Zunächst zum Geschäftsmodell: Sezzle ist ein Anbieter von sogenannten “Buy Now, Pay Later“-Lösungen, kurz BNPL. Dabei handelt es sich um eine innovative Bezahlmethode, die vor allem bei jüngeren Konsumenten immer beliebter wird. 

Konkret können Kunden ihre Einkäufe in mehrere zinslose Raten aufteilen, während die Händler sofort den vollen Betrag erhalten. Dieses Modell bietet eine Win-Win-Situation: Käufer profitieren von der Flexibilität, Händler steigern ihren Umsatz und Sezzle verdient an den Transaktionsgebühren und verspäteten Zahlungen. Die Besonderheit besteht nun darin, dass BNPL-Anbieter nicht als Banken eingestuft werden und daher nicht den gleichen strengen Regularien wie bei der Kreditvergabe unterliegen. Außerdem können durch Algorithmen und Big Data Risiken möglicherweise besser eingeschätzt werden.

Unterschiede zur Fintech-Konkurrenz

Grundsätzlich handelt es sich um einen Massenmarkt mit niedrigen Eintrittsbarrieren, keine Frage. Bei genauerem Hinsehen lassen sich jedoch Unterschiede zur Konkurrenz erkennen. Diese würde ich mit Paypal (WKN: A14R7U), Affirm (WKN: A2QL1G) oder der noch nicht börsennotierten Klarna beschreiben.

Sezzle zeichnet sich ihnen gegenüber möglicherweise durch einen stärkeren Fokus auf Ethik und Inklusivität aus. Auch bietet es flexible Zahlungspläne, flexible Kreditprüfungen sowie die Möglichkeit, die Kreditwürdigkeit zu verbessern. 

Besonders groß ist die Beliebtheit bei der jüngeren Zielgruppe, der GenZ. Rund 2,6 Millionen aktive Nutzer gibt es bereits. Davon sind 529 Tausend aktive Subscriber, also Abonnenten. Sie stehen für wiederkehrende Umsätze und potenziell höhere Margen.

Besonders beeindruckend ist das starke Wachstum im letzten Geschäftsjahr. Die Zahl der Abo-Kunden stieg hier um mehr als 150 %. Sie machen inzwischen fast 20 % der gesamten Nutzerbasis aus.

Wachstumspotenzial 2025

Potenziale gibt es einige. So wächst der BNPL-Sektor weiterhin rasant. Vor allem durch den E-Commerce-Boom und die steigende Nachfrage nach alternativen Zahlungsmethoden. Hier profitiert Sezzle von seiner agilen Unternehmensstruktur, die es ermöglicht, schnell auf Markttrends zu reagieren. Zudem hat das Unternehmen seine Technologieplattform mit Premium-Services verbessert und plant, neue Märkte außerhalb der USA zu erschließen. Auch stehen zahlreiche Finanz- und Shopping-Tools vor dem Release.

Eine weitere Wachstumschance liegt in der Monetarisierung von Zusatzleistungen wie dem Angebot von Finanzprodukten oder der Integration von KI-gestützten Analysen zur Optimierung des Kundenerlebnisses. Der Eintritt in neue Märkte wie Asien oder Lateinamerika könnte weitere Schritte sein, die geografische Umsatzbasis auszubauen. 

Nicht unerhebliche Risiken für Investoren

Trotz des großen Potenzials gibt es auch Risiken für den noch kleinen Anbieter. So steht die BNPL-Branche zunehmend unter regulatorischer Beobachtung, insbesondere in Märkten wie den USA und Europa. 

Zudem könnte ein wirtschaftlicher Abschwung oder steigende Zinsen die Nachfrage nach BNPL-Dienstleistungen dämpfen. Aber auch der Wettbewerbsdruck durch größere Akteure bleibt ein nicht zu unterschätzender Faktor. 

Dies gilt jedoch für alle Akteure. Insbesondere die Großen könnten bei den Game Changer-Technologien ins Hintertreffen geraten. Spannend bleibt, ob das zuletzt eher schwache Wachstum bei den aktiven Kunden (+3,6 % in Q3/2024 ggü. Vorjahr) wieder in ein stärkeres Wachstum mündet.

Fazit zur Fintech-Aktie Sezzle

Sezzle hat im Jahr 2024 mehr oder weniger bewiesen, dass es mit seinem Abo-Modell ein starkes Wachstum bei den aktiven Kunden erzielen kann. Die durchschnittlichen Käufe sind deutlich gestiegen, ebenso die Anzahl der Transaktionen insgesamt. Die Wiederkäufe bewegen sich auf hohem Niveau, ein erwartetes KGV von 20 mag für die Fintech-Aktie nicht hoch sein.

Mit Innovationen und der möglichen Erschließung neuer Märkte stehen die Chancen gut, dass das Wachstum auch 2025 anhält – so sehen es zumindest Analysten. Die Blickrichtung sollte aber vor allem auf dem Wachstum der aktiven Kunden liegen. Und hier muss deutlich nachgelegt werden, damit die Wachstumsdynamik in der Zukunft nicht nachlässt.

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