Как и зачем участвовать в pre-IPO
Pre-IPO – это размещение акций компании на внебиржевом рынке до того, как эмитент провел IPO и получил листинг на одной из официальных фондовых бирж. Иногда pre-IPO предшествует полноценному IPO, иногда – нет. Ключевая цель pre-IPO, как и IPO – привлечь денег в моменте.Отличия от IPOВ отличие от IPO, на pre-IPO могут выходить компании практически любых размеров. Для них предварительное размещений акций очень удобно:✔️не нужно проходить аудит ✔️нет необходимости составлять отчётность по стандарту МСФО✔️не нужно регистрироваться в депозитарии (НРД) и клиринговой палатеВ общем, pre-IPO проходит гораздо быстрее и экономичнее. В тоже время участники pre-IPO могут купить задёшево долю в потенциальном «пяти-» или «десятикратнике» и стать совладельцем преуспевающей компании на ранней стадии. Покупатели долей становятся полноценными акционерами и получают право на часть прибыли в виде дивидендов, если компания их выплачивает. В этом, кстати, отличие от краудлендинга или краудфандинга, где инвестор становится не совладельцем компании, а просто даёт ей деньги в долг, т.е. он выступает заёмщиком. Примеры pre-IPO В 2024 году месте с бумом IPO мы увидели и бум pre-IPO: по моим подсчётам, на крупнейших 5 площадках прошло около 20 размещений. Естественно, все они разного качества и значительная часть их, скажем так, сомнительна. Но были и довольно интересные и перспективные размещения. К их числу могу отнести: ✔️сеть кофеен Даблби ✔️сервис аренды инструментов YouTool✔️оператор и поставщик оборудования и технологий для электрокаров Hyper✔️цифровая платформа по продаже нефтепродуктов Open Oil Market (кстати, это довольно серьёзная и перспективная площадка, которая планирует консолидировать вокруг себя довольно разрозненный рынок нефтяных B2B-маркетплейсов)✔️сервис по продаже недвижимости «Самолет-плюс» – это стало самым крупным на сегодняшним день pre-IPO, компания собрала 825 млн рублейЧто происходит с компанией дальше? Ну, тут 4 основных варианта:✔️компания разоряется, а стоимость долей обнуляется✔️компания продолжает развиваться, а история с pre-IPO остаётся только эпизодом (впоследствии эту долю можно продать, например, собственникам или другим лицам)✔️компания выходит на IPO, как и планировала (например, такое намерение сейчас выказывает «Самолёт плюс»), и доли акционеров впоследствии приобретают рыночную стоимость (и их можно будет продать на фондовом рынке)✔️компанию поглощают, а акционеры получают денежную компенсацию за свои доли, зачастую гораздо большую, чем реальная стоимость акций
Pre-IPO – это размещение акций компании на внебиржевом рынке до того, как эмитент провел IPO и получил листинг на одной из официальных фондовых бирж. Иногда pre-IPO предшествует полноценному IPO, иногда – нет. Ключевая цель pre-IPO, как и IPO – привлечь денег в моменте.
Отличия от IPO
В отличие от IPO, на pre-IPO могут выходить компании практически любых размеров. Для них предварительное размещений акций очень удобно:
✔️не нужно проходить аудит
✔️нет необходимости составлять отчётность по стандарту МСФО
✔️не нужно регистрироваться в депозитарии (НРД) и клиринговой палате
В общем, pre-IPO проходит гораздо быстрее и экономичнее. В тоже время участники pre-IPO могут купить задёшево долю в потенциальном «пяти-» или «десятикратнике» и стать совладельцем преуспевающей компании на ранней стадии. Покупатели долей становятся полноценными акционерами и получают право на часть прибыли в виде дивидендов, если компания их выплачивает.
В этом, кстати, отличие от краудлендинга или краудфандинга, где инвестор становится не совладельцем компании, а просто даёт ей деньги в долг, т.е. он выступает заёмщиком.
Примеры pre-IPO
В 2024 году месте с бумом IPO мы увидели и бум pre-IPO: по моим подсчётам, на крупнейших 5 площадках прошло около 20 размещений. Естественно, все они разного качества и значительная часть их, скажем так, сомнительна. Но были и довольно интересные и перспективные размещения. К их числу могу отнести:
✔️сеть кофеен Даблби
✔️сервис аренды инструментов YouTool
✔️оператор и поставщик оборудования и технологий для электрокаров Hyper
✔️цифровая платформа по продаже нефтепродуктов Open Oil Market (кстати, это довольно серьёзная и перспективная площадка, которая планирует консолидировать вокруг себя довольно разрозненный рынок нефтяных B2B-маркетплейсов)
✔️сервис по продаже недвижимости «Самолет-плюс» – это стало самым крупным на сегодняшним день pre-IPO, компания собрала 825 млн рублей
Что происходит с компанией дальше? Ну, тут 4 основных варианта:
✔️компания разоряется, а стоимость долей обнуляется
✔️компания продолжает развиваться, а история с pre-IPO остаётся только эпизодом (впоследствии эту долю можно продать, например, собственникам или другим лицам)
✔️компания выходит на IPO, как и планировала (например, такое намерение сейчас выказывает «Самолёт плюс»), и доли акционеров впоследствии приобретают рыночную стоимость (и их можно будет продать на фондовом рынке)
✔️компанию поглощают, а акционеры получают денежную компенсацию за свои доли, зачастую гораздо большую, чем реальная стоимость акций
