Зачем ЦБ так суетится вокруг фондового рынка?
Всем, привет, выскажу свои догадки по поводу ЦБ и фондового рынка. Читаю новости от ЦБ и там: На рынке появится фондовый индекс эталонных эмитентов акций Где взяли под козырек не много не мало, а Обеспечения роста капитализации фондового рынка не менее чем до 66% ВВП к 2030 году и до 75% ВВП к 2036 году Банк России Это все замечательно, но почему сейчас, в такой спешке и в чем интерес ЦБ ? На этот вопрос поможет ответить слайд из презентации ЦБ об результатах банковского сектора за 2024 год от январь 2025 Для ЦБ накопленный дополнительный навес за 2023 и 2024 года средств населения на депозитах в банках до 57,5 трлн. руб. будет является проблемой в 2025 году. Если приток средств нормализировать по уровеню инфляции от Росстата за 2024 году — 9,52%, а 2023 — 7,42% и заложить прогноз инфляции до 6% в 2025 году, то получим по оптимистичным оценкам цифру 46,1 трлн. руб. ((44,9-7,4)*(1+(0,0952+0,0742+0,06))) на конец 2026 года, когда должен спасть ажиотажный спрос на депозиты у населения вызванный высокими ставками ЦБ. Итого получается, что население должно вытащить из депозитов 11,4 трлн. руб (57,5-46,1) в течении 2025 года, а с учетом возобновления кредитования по выгодным ставкам эти все средства могут пойти в покупки квартир, домом, земельных участков, машин. Что в свою очередь будет снова разгонять инфляцию, чего ЦБ точно не нужно, особенно когда ее надеюсь получится замедлить с таким трудом. Вот для этого уже сейчас ЦБ «стелит салому» для того, что бы какая то существенная часть этих средств пошла на фондовый рынок, а именно на рост капитализации. При этом текущая рыночная капитализация всех ценных бумаг составляем 53 трлн. руб, составляет 92% от средств населения на депозитах и 21,5% от депозитов которые побегут из банков. Соответственно возможны два сценария: 1. Значительный приток средств из депозитов на фондовый рынок и дополнительный рост капитализации к восстановительному росту на понижении ставок ЦБ 2. Значительный приток средств на спрос на товары и услуги и получаем вторую волну инфляции и никакого дальнейшего снижения ставок ЦБ ниже 16%, а так же дальнейшее ослабления рубля. В обоих сценариях выигрывают крупные компании с валютной выручкой(защитой от инфляции) и низкой закредитованностью и с потенциалом роста бизнеса. Подборка таких компаний от DeepSeek:Для подбора акций российских компаний с потенциалом роста валютной прибыли и низкой закредитованностью стоит ориентироваться на экспортно-ориентированные компании с устойчивыми финансовыми показателями. Вот ключевые кандидаты:1. Новатэк (NVTK)Сектор: Нефть и газ.Потенциал: Крупнейший независимый производитель газа в России, активно развивает проекты СПГ (например, «Арктик СПГ-2»), что обеспечивает валютную выручку.Долговая нагрузка: Чистый долг/EBITDA ≈ 0.5x (один из самых низких в секторе).Риски: Зависимость от цен на газ и логистики.2. Лукойл (LKOH)Сектор: Нефть и газ.Потенциал: Экспорт нефти и нефтепродуктов (доля экспорта — около 80%). Высокая рентабельность.Долговая нагрузка: Чистый долг/EBITDA ≈ 0.7x, умеренные обязательства.Риски: Волатильность цен на нефть.3. Полюс (PLZL)Сектор: Добыча золота.Потенциал: Крупнейший производитель золота в России. Выручка в долларах при рублевых расходах.Долговая нагрузка: Отрицательный чистый долг (денежные средства превышают обязательства).Риски: Динамика цен на золото.4. Норникель (GMKN)Сектор: Металлургия.Потенциал: Мировой лидер по производству палладия и никеля. Экспортная выручка — 90+%.Долговая нагрузка: Чистый долг/EBITDA ≈ 1.0x после оптимизации долга.Риски: Экологические риски и санкционное давление.5. Фосагро (PHOR)Сектор: Химическая промышленность (удобрения).Потенциал: Экспорт валютной выручки (70+%). Высокий спрос на удобрения.Долговая нагрузка: Чистый долг/EBITDA ≈ 0.3x.Риски: Колебания цен на сырье (апатиты, сера).6. Татнефть (TATN)Сектор: Нефть и газ.Потенциал: Вертикально интегрированная компания с экспортом нефтепродуктов.Долговая нагрузка: Чистый долг/EBITDA ≈ 0.8x.Риски: Зависимость от нефтяных цен.Критерии отбора:Низкая закредитованность: Коэффициент Net Debt/EBITDA < 1.5x.Экспортная выручка: Доля экспорта > 50%.Сырьевая привязка: Товары с долларовой ценой (нефть, газ, металлы, удобрения).Важно учесть:Макрофакторы: Курс рубля, цены на сырье, санкции.Дивиденды: Компании с низким долгом часто имеют высокую дивидендную доходность (например, Норникель, Полюс).Политические риски: Возможные изменения налогового режима для сырьевых компаний.Примечание: Инвестиции в акции связаны с рисками. Рекомендуется проводить дополнительный анализ и консультироваться с финансовыми советниками.
Всем, привет, выскажу свои догадки по поводу ЦБ и фондового рынка. Читаю новости от ЦБ и там:
На рынке появится фондовый индекс эталонных эмитентов акций
Где взяли под козырек не много не мало, а Обеспечения роста капитализации фондового рынка не менее чем до 66% ВВП к 2030 году и до 75% ВВП к 2036 году Банк России
Это все замечательно, но почему сейчас, в такой спешке и в чем интерес ЦБ ?
На этот вопрос поможет ответить слайд из презентации ЦБ об результатах банковского сектора за 2024 год от январь 2025
Для ЦБ накопленный дополнительный навес за 2023 и 2024 года средств населения на депозитах в банках до 57,5 трлн. руб. будет является проблемой в 2025 году.
Если приток средств нормализировать по уровеню инфляции от Росстата за 2024 году — 9,52%, а 2023 — 7,42% и заложить прогноз инфляции до 6% в 2025 году, то получим по оптимистичным оценкам цифру 46,1 трлн. руб. ((44,9-7,4)*(1+(0,0952+0,0742+0,06))) на конец 2026 года, когда должен спасть ажиотажный спрос на депозиты у населения вызванный высокими ставками ЦБ.
Итого получается, что население должно вытащить из депозитов 11,4 трлн. руб (57,5-46,1) в течении 2025 года, а с учетом возобновления кредитования по выгодным ставкам эти все средства могут пойти в покупки квартир, домом, земельных участков, машин.
Что в свою очередь будет снова разгонять инфляцию, чего ЦБ точно не нужно, особенно когда ее надеюсь получится замедлить с таким трудом.
Вот для этого уже сейчас ЦБ «стелит салому» для того, что бы какая то существенная часть этих средств пошла на фондовый рынок, а именно на рост капитализации.
При этом текущая рыночная капитализация всех ценных бумаг составляем 53 трлн. руб, составляет 92% от средств населения на депозитах и 21,5% от депозитов которые побегут из банков.
Соответственно возможны два сценария:
1. Значительный приток средств из депозитов на фондовый рынок и дополнительный рост капитализации к восстановительному росту на понижении ставок ЦБ
2. Значительный приток средств на спрос на товары и услуги и получаем вторую волну инфляции и никакого дальнейшего снижения ставок ЦБ ниже 16%, а так же дальнейшее ослабления рубля.
В обоих сценариях выигрывают крупные компании с валютной выручкой(защитой от инфляции) и низкой закредитованностью и с потенциалом роста бизнеса.
Подборка таких компаний от DeepSeek:
Для подбора акций российских компаний с потенциалом роста валютной прибыли и низкой закредитованностью стоит ориентироваться на экспортно-ориентированные компании с устойчивыми финансовыми показателями. Вот ключевые кандидаты:
1. Новатэк (NVTK)
Сектор: Нефть и газ.
Потенциал: Крупнейший независимый производитель газа в России, активно развивает проекты СПГ (например, «Арктик СПГ-2»), что обеспечивает валютную выручку.
Долговая нагрузка: Чистый долг/EBITDA ≈ 0.5x (один из самых низких в секторе).
Риски: Зависимость от цен на газ и логистики.
2. Лукойл (LKOH)
Сектор: Нефть и газ.
Потенциал: Экспорт нефти и нефтепродуктов (доля экспорта — около 80%). Высокая рентабельность.
Долговая нагрузка: Чистый долг/EBITDA ≈ 0.7x, умеренные обязательства.
Риски: Волатильность цен на нефть.
3. Полюс (PLZL)
Сектор: Добыча золота.
Потенциал: Крупнейший производитель золота в России. Выручка в долларах при рублевых расходах.
Долговая нагрузка: Отрицательный чистый долг (денежные средства превышают обязательства).
Риски: Динамика цен на золото.
4. Норникель (GMKN)
Сектор: Металлургия.
Потенциал: Мировой лидер по производству палладия и никеля. Экспортная выручка — 90+%.
Долговая нагрузка: Чистый долг/EBITDA ≈ 1.0x после оптимизации долга.
Риски: Экологические риски и санкционное давление.
5. Фосагро (PHOR)
Сектор: Химическая промышленность (удобрения).
Потенциал: Экспорт валютной выручки (70+%). Высокий спрос на удобрения.
Долговая нагрузка: Чистый долг/EBITDA ≈ 0.3x.
Риски: Колебания цен на сырье (апатиты, сера).
6. Татнефть (TATN)
Сектор: Нефть и газ.
Потенциал: Вертикально интегрированная компания с экспортом нефтепродуктов.
Долговая нагрузка: Чистый долг/EBITDA ≈ 0.8x.
Риски: Зависимость от нефтяных цен.
Критерии отбора:
Низкая закредитованность: Коэффициент Net Debt/EBITDA < 1.5x.
Экспортная выручка: Доля экспорта > 50%.
Сырьевая привязка: Товары с долларовой ценой (нефть, газ, металлы, удобрения).
Важно учесть:
Макрофакторы: Курс рубля, цены на сырье, санкции.
Дивиденды: Компании с низким долгом часто имеют высокую дивидендную доходность (например, Норникель, Полюс).
Политические риски: Возможные изменения налогового режима для сырьевых компаний.
Примечание: Инвестиции в акции связаны с рисками. Рекомендуется проводить дополнительный анализ и консультироваться с финансовыми советниками.
