⚡Чем плох российский рынок - или почему 80% оборота на ММВБ накручены
Открою несколько тайн на фонде. На ММВБ основные торги(80%) проходят при помощи торговых алгоритмов. Ранее мосбиржа была против такого, однако после СВО всё изменилось. Ликвидность пропала и торговые алгоритмы начали работать с удвоеной силой. В принципе это хорошо, дополнительная ликвидность в пиковые моменты может сглаживать котировки и движения становятся более плавные, однако минусов куда больше чем плюсов. 1) Объемы. Сейчас уже невозможно определить реальный объем торгов по конкретной бумаге. Где торговый алгоритм маркетмнйкера оборот накрутил, а где реальные сделки купли/продажи. Если увидеть в стакане заявки то ударив по ним можно легко заметить как эти заявки быстро снимаются и получается проскольз по стакану. По предварительным расчётам 80% торгового, дневного оборота на ММВБ происходят без смены владельца, т.е это сделки маркетмейкер с переливами с одного своего счета на другой. 2) А самое плохое, что сейчас торговый алгоритм маркетмейкера настроен таким образом, что динамика всех бумаг за которые он отвечает привязана к базовому активу. Работает так, если условно падает Лукойл, его вес в индексе большой то алгоритм распродаёт и другие бумаги в т.ч и 2 эшелона где этот участник маркетмейкер и где нет корп событий. Грубо говоря, при падении Лукойла будет падать и Распадская, Артген, Система если по ним нет новостей и корп событий. Теперь держа бумагу нужно смотреть не только что с этим, конкретным эмитентом, а что и с другими фишками из индекса, больше гемороя стало. 3) Алгоритм маркетмейкера также работает в рамках одного сектора. Возьмём фарму, недавно Озон фарм вынесли на 30%, на равне с этим и двинули остальные бумаги из сектора, народ в это время сидел, гадал, что за синхронные движения. Также и сегодня, Озон фарм двинули и остальные бумаги алгоритм зацепил т.к это одно из цсловий действия алгоритма. А плохо, что если этот Озон фарм будет падать то и другие бумаги из сектора алгоритм раздаст если по ним не было новостей. Понимаю, это сделано для поддержания ликвидности т.к видеть оборот по ММВБ в сумме 20 млрд руб в день совсем не комильфо, нужно показывать, что всё ок, но не надо делать всё так топорно. У каждой бумаги должна быть своя история, свой график.
Открою несколько тайн на фонде.
На ММВБ основные торги(80%) проходят при помощи торговых алгоритмов. Ранее мосбиржа была против такого, однако после СВО всё изменилось. Ликвидность пропала и торговые алгоритмы начали работать с удвоеной силой.
В принципе это хорошо, дополнительная ликвидность в пиковые моменты может сглаживать котировки и движения становятся более плавные, однако минусов куда больше чем плюсов.
1) Объемы. Сейчас уже невозможно определить реальный объем торгов по конкретной бумаге. Где торговый алгоритм маркетмнйкера оборот накрутил, а где реальные сделки купли/продажи. Если увидеть в стакане заявки то ударив по ним можно легко заметить как эти заявки быстро снимаются и получается проскольз по стакану. По предварительным расчётам 80% торгового, дневного оборота на ММВБ происходят без смены владельца, т.е это сделки маркетмейкер с переливами с одного своего счета на другой.
2) А самое плохое, что сейчас торговый алгоритм маркетмейкера настроен таким образом, что динамика всех бумаг за которые он отвечает привязана к базовому активу.
Работает так, если условно падает Лукойл, его вес в индексе большой то алгоритм распродаёт и другие бумаги в т.ч и 2 эшелона где этот участник маркетмейкер и где нет корп событий. Грубо говоря, при падении Лукойла будет падать и Распадская, Артген, Система если по ним нет новостей и корп событий. Теперь держа бумагу нужно смотреть не только что с этим, конкретным эмитентом, а что и с другими фишками из индекса, больше гемороя стало.
3) Алгоритм маркетмейкера также работает в рамках одного сектора. Возьмём фарму, недавно Озон фарм вынесли на 30%, на равне с этим и двинули остальные бумаги из сектора, народ в это время сидел, гадал, что за синхронные движения. Также и сегодня, Озон фарм двинули и остальные бумаги алгоритм зацепил т.к это одно из цсловий действия алгоритма. А плохо, что если этот Озон фарм будет падать то и другие бумаги из сектора алгоритм раздаст если по ним не было новостей.
Понимаю, это сделано для поддержания ликвидности т.к видеть оборот по ММВБ в сумме 20 млрд руб в день совсем не комильфо, нужно показывать, что всё ок, но не надо делать всё так топорно. У каждой бумаги должна быть своя история, свой график.
На ММВБ основные торги(80%) проходят при помощи торговых алгоритмов. Ранее мосбиржа была против такого, однако после СВО всё изменилось. Ликвидность пропала и торговые алгоритмы начали работать с удвоеной силой.
В принципе это хорошо, дополнительная ликвидность в пиковые моменты может сглаживать котировки и движения становятся более плавные, однако минусов куда больше чем плюсов.
1) Объемы. Сейчас уже невозможно определить реальный объем торгов по конкретной бумаге. Где торговый алгоритм маркетмнйкера оборот накрутил, а где реальные сделки купли/продажи. Если увидеть в стакане заявки то ударив по ним можно легко заметить как эти заявки быстро снимаются и получается проскольз по стакану. По предварительным расчётам 80% торгового, дневного оборота на ММВБ происходят без смены владельца, т.е это сделки маркетмейкер с переливами с одного своего счета на другой.
2) А самое плохое, что сейчас торговый алгоритм маркетмейкера настроен таким образом, что динамика всех бумаг за которые он отвечает привязана к базовому активу.
Работает так, если условно падает Лукойл, его вес в индексе большой то алгоритм распродаёт и другие бумаги в т.ч и 2 эшелона где этот участник маркетмейкер и где нет корп событий. Грубо говоря, при падении Лукойла будет падать и Распадская, Артген, Система если по ним нет новостей и корп событий. Теперь держа бумагу нужно смотреть не только что с этим, конкретным эмитентом, а что и с другими фишками из индекса, больше гемороя стало.
3) Алгоритм маркетмейкера также работает в рамках одного сектора. Возьмём фарму, недавно Озон фарм вынесли на 30%, на равне с этим и двинули остальные бумаги из сектора, народ в это время сидел, гадал, что за синхронные движения. Также и сегодня, Озон фарм двинули и остальные бумаги алгоритм зацепил т.к это одно из цсловий действия алгоритма. А плохо, что если этот Озон фарм будет падать то и другие бумаги из сектора алгоритм раздаст если по ним не было новостей.
Понимаю, это сделано для поддержания ликвидности т.к видеть оборот по ММВБ в сумме 20 млрд руб в день совсем не комильфо, нужно показывать, что всё ок, но не надо делать всё так топорно. У каждой бумаги должна быть своя история, свой график.
What's Your Reaction?
